酒類(lèi)招商多少錢(qián)——淺析(2024更新成功)(今日/公開(kāi))，4、大數(shù)據(jù)庫(kù)價(jià)格管控365名品匯透過(guò)大數(shù)據(jù)庫(kù)鏈接全國(guó)數(shù)萬(wàn)家終端門(mén)店的門(mén)店進(jìn)貨APP、進(jìn)銷(xiāo)存系統(tǒng)，幫助門(mén)店經(jīng)營(yíng)者優(yōu)化商品、價(jià)格、倉(cāng)儲(chǔ)、營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)務(wù)等體系，給出合理化經(jīng)營(yíng)決策參考建議，提高門(mén)店的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
酒類(lèi)招商多少錢(qián)——淺析(2024更新成功)(今日/公開(kāi))， ▲謝苗，圖來(lái)自半藏志匯謝苗初入聯(lián)想的職位為湖北業(yè)務(wù)銷(xiāo)售代表，主要是幫助聯(lián)想開(kāi)拓渠道，建立完整的經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，之后一路做到了聯(lián)想集團(tuán)多業(yè)務(wù)總經(jīng)理，被聯(lián)想內(nèi)部評(píng)為年輕的聯(lián)想十杰。在《第十一屆1.9盛宴——大視野?大格局》這一推文中，謝苗略微講述了他的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷。2015年時(shí)，謝苗已步入中年，和許多事業(yè)有所小成的中年人一般，覺(jué)得人生需要新開(kāi)始，于是走向了創(chuàng)業(yè)生涯。在他尋找創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)的時(shí)候，見(jiàn)到同是聯(lián)想出身的張傳宗，后者一手創(chuàng)辦的肆拾玖坊，憑借著股權(quán)的模式在2020年已實(shí)現(xiàn)30億的營(yíng)收。頓時(shí)，謝苗覺(jué)得白酒這一領(lǐng)域大有搞頭，開(kāi)始對(duì)白酒行業(yè)研究起來(lái)。2020年，白酒行業(yè)發(fā)展火熱，廣東作為全國(guó)酒類(lèi)產(chǎn)品消費(fèi)大省，醬酒又是廣東白酒消費(fèi)的支柱品類(lèi)，2021年市場(chǎng)的規(guī)模高達(dá)180億，一直是各酒企競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)之一。
股權(quán)激勵(lì)落地，發(fā)展勢(shì)能增強(qiáng)。22年4月17日發(fā)布限制性激勵(lì)計(jì)劃，并于6 月7日登記完成，授予限制性數(shù)量為1746萬(wàn)股，占總股本1.95%，授予價(jià)格為每 股10.34元，激勵(lì)對(duì)象包括9位高管及198位核心管理、技術(shù)、銷(xiāo)售人員。公告表示， 限制性來(lái)源于定向發(fā)行的普通股，在業(yè)績(jī)考核條件中，將13家可比上市白 酒企業(yè)作為對(duì)標(biāo)企業(yè)。在股權(quán)激勵(lì)政策下，上下有望齊心發(fā)力，老白干經(jīng)營(yíng)質(zhì) 量有望提高。我們按照產(chǎn)品對(duì)老白干主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行拆分，核心假設(shè)如下：1.衡水老白干系列：價(jià)格方面，受益于河北省內(nèi)消費(fèi)升級(jí)，衡水老白干產(chǎn)品逐步由 “大眾酒”向高端化轉(zhuǎn)型，預(yù)計(jì)23-25年衡水老白干系列噸價(jià)分別同比增長(zhǎng) 10.00%/8.00%/6.00%；銷(xiāo)量方面，核心產(chǎn)品1915占位高端、甲等20/古法20等 占位次高端增速較快，中低檔酒類(lèi)銷(xiāo)量略有下降，因此預(yù)計(jì)23-25年衡水老白干系列 銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)5.00%/5.00%/5.00%。因此我們認(rèn)為衡水老白干系列將繼續(xù)保持量?jī)r(jià) 齊升趨勢(shì)，在渠道機(jī)制優(yōu)化賦能下預(yù)計(jì)23-25年銷(xiāo)售收入增速分別為15.50%/ 13.40%/11.30%。
酒類(lèi)招商多少錢(qián)——淺析(2024更新成功)(今日/公開(kāi))， （）酒類(lèi)招商改善空間較大，ROE 有望顯著提升橫向?qū)Ρ葋?lái)看，老白干ROE低于其他區(qū)域次高端酒企，盈利能力有較大改善空間。 18-22年老白干/洋河股份/今世緣/古井貢酒/迎駕貢酒/口子窖的平均ROE分別為 12.16%/20.24%/20.50%/19.02%/20.77%/21.07%，老白干ROE低于其他區(qū)域次高 端，主要由于盈利能力有較大改善空間。18-22年老白干/洋河股份/今世緣/古 井貢酒/迎駕貢酒/口子窖的平均凈利率分別為10.67%/32.36%/30.95%/19.21%/ 27.21%/ 33.81%。一方面，中低檔產(chǎn)品占比高于其他區(qū)域次高端，18-22年老 白干/洋河股份/今世緣/古井貢酒/迎駕貢酒/口子窖的平均毛利率為64.61%/73.45%/73.60%/76.39%/65.60%/74.52%；另外一方面，的費(fèi)用投放水平較高， 銷(xiāo)售費(fèi)用率高于區(qū)域次高端平均水平，18-22年老白干/洋河股份/今世緣/古井貢酒/ 迎 駕 貢 酒 / 口 子 窖 的 平 均 銷(xiāo) 售 費(fèi) 用 率 分 別 為 28.44%/12.49%/16.59%/ 29.98%/11.25%/11.26%，老白干銷(xiāo)售費(fèi)用率僅次于古井。從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)看， 老白干資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于區(qū)域次高端平均水平，低于古井迎駕，主要由于資產(chǎn)負(fù)債表 中貨幣資金較少。從權(quán)益乘數(shù)來(lái)看，老白干權(quán)益乘數(shù)較高，主要由于合同負(fù)債 和其他應(yīng)付款高于其他白酒企業(yè)。 縱向?qū)Ρ葋?lái)看，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)+費(fèi)用率改善，ROE有望顯著提升。18-22年高檔 產(chǎn)品收入占比持續(xù)提升，18-22年高檔產(chǎn)品分別占酒類(lèi)收入的35.94%/38.12%/ 47.59%/50.02%/53.00%。未來(lái)隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，高檔酒營(yíng)業(yè)收入占比繼 續(xù)提升，疊加武陵酒全國(guó)化開(kāi)啟，收入占比增加，毛利率有望不斷提升。 費(fèi)用率方面，23年控費(fèi)提效力度增強(qiáng)，費(fèi)用率有望。
國(guó)泰君安研報(bào)則指出，結(jié)合酒企2024年銷(xiāo)售目標(biāo)規(guī)劃或指引來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)格局有望繼續(xù)向頭部企業(yè)集中，白酒行業(yè)將延續(xù)弱復(fù)蘇趨勢(shì)。酒類(lèi)分析師蔡學(xué)飛認(rèn)為，預(yù)計(jì)需要2024年全年去完善供給，消化庫(kù)存，刺激需求，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)格的正常化。蔡學(xué)飛指出，此輪白酒調(diào)整深度重構(gòu)了中國(guó)酒行業(yè)的產(chǎn)業(yè)格局，目前來(lái)看，酒行業(yè)調(diào)整會(huì)持續(xù)下去，2024年依然會(huì)是比較艱難的一年。白酒行業(yè)分析師肖竹青也指出，白酒行業(yè)真正的考驗(yàn)就是在2024年。
酒類(lèi)招商多少錢(qián)——淺析(2024更新成功)(今日/公開(kāi))， 元明時(shí)期。李時(shí)珍在《本草綱目》中寫(xiě)道，燒酒非古法，自元時(shí)始創(chuàng)，用濃酒和糟，蒸令汽上，用器承取滴露，凡酸壞之酒，皆可蒸燒。自元代以后的幾百年里，燒酒僅是非主流酒類(lèi)，即使在西南地區(qū)也屬非主流。雖然燒酒優(yōu)勢(shì)明顯，用非口糧的高粱，一年季均可釀造，容易保存，且度數(shù)高喝起來(lái)過(guò)癮。喝得起黃酒的上流階層看不上燒酒，黃酒價(jià)格往往數(shù)倍于白酒，有詩(shī)云“黃酒價(jià)貴買(mǎi)論升，白酒價(jià)賤買(mǎi)論斗”。一直到到民國(guó)，中國(guó)酒文化的主體是黃酒，而非今日大紅大紫的白酒。