股權(quán)高度分散的企業(yè)，像華為、萬科，出現(xiàn)的問題就是公司治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。在華為靠的是任正非的個(gè)人魅力，但靈魂人物一旦不在了，公司治理的穩(wěn)定性就會(huì)面臨挑戰(zhàn)。所以作為投資人，我們的態(tài)度就是：既反對(duì)一股獨(dú)大，因?yàn)檫@樣對(duì)良好人才沒有吸引力，也不贊成股權(quán)高度分散。比如萬科，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)失去了對(duì)公司的控制權(quán)。作為投資人，我們都希望CEO能作為一個(gè)相對(duì)的大股東，在天使輪的時(shí)候要控股，后面在不斷稀釋中，要保持一個(gè)相對(duì)控股權(quán)。如果個(gè)人不行的話一定要把團(tuán)隊(duì)形成一致行動(dòng)人，把投票權(quán)放你手里，你來決策。有公司的歷史就是有股權(quán)的歷史，股權(quán)伴隨每個(gè)企業(yè)生命周期的每個(gè)階段。普陀區(qū)天使輪融資企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)公司

股東權(quán)利有自益權(quán)和共益權(quán)兩方面，前者如盈余分配權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)、新股優(yōu)先認(rèn)購等等，后者如表決權(quán)、股東大會(huì)召集權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、提起派生訴訟權(quán)權(quán)。常規(guī)的股權(quán)設(shè)計(jì)遵循的是同等出資同等權(quán)利。但遇有隱名股東，干股等情況下，如果不對(duì)股東權(quán)利進(jìn)行弱化或強(qiáng)化，一旦顯明股東、干股持有人依公司法訴求其完整股東權(quán)利時(shí)，損害的不只只是實(shí)際投資人的利益，同時(shí)也將公司推向危險(xiǎn)的境地。實(shí)際中，本律師也多有遇見。如有些干股持有人要求解散公司并要求分配剩余資產(chǎn)，有些顯明股東以公司侵犯其股東權(quán)利要求法院撤銷工商部門做出的公司變更登記，有些顯明股東要求分配公司紅利。所以在實(shí)踐中需要運(yùn)用章程、股東合同等形式予以約束明確相關(guān)股東之間的權(quán)利取舍。只有在公司成立之初做相應(yīng)的股東權(quán)利設(shè)計(jì)，才可以有效的避免今后產(chǎn)生糾紛。寶山區(qū)上市公司如何做好股權(quán)設(shè)計(jì)一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司的股權(quán)應(yīng)該有三類：創(chuàng)始人的股權(quán)、員工的期權(quán)和投資人的股權(quán)。

如何進(jìn)行股權(quán)設(shè)計(jì)？一開始公司有幾種角色必須要清晰而明確，創(chuàng)始人、聯(lián)合創(chuàng)始人、員工、外部投資人。創(chuàng)始人和聯(lián)合創(chuàng)始人必須要allin，要全職投入，誰就不要考慮，這種騎墻行為是很沒有擔(dān)當(dāng)?shù)?，?chuàng)始人很重要的責(zé)任就是擔(dān)當(dāng)！另外還有一種情況：就是在一個(gè)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)中，又扮演出資人，又提供部分資源，有時(shí)候還干點(diǎn)活的人，他們是很麻煩的。作為投資人，不管你幫創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)做了多少事，都是你資本的增值部分，也是別人要你錢的理由。你不能在投資人和創(chuàng)始人之間來回騎墻，投資人也應(yīng)該清楚，我是投資人我就掙投資人的錢，不掙創(chuàng)始人該掙的錢。所以如果一開始創(chuàng)業(yè)遇到這樣的人，你不把他處理好，會(huì)非常麻煩。

股權(quán)設(shè)計(jì)的原則：利益優(yōu)先，感情第二。有名的國內(nèi)天使投資人徐小平曾經(jīng)說過，不要以兄弟感情追求共同利益。也不要以共同利益來追求兄弟感情。 中國人其實(shí)很多情況下在合作上面是羞于談錢的，但是讓每個(gè)在創(chuàng)業(yè)初期的人都是在為錢去奔波忙碌。所以在設(shè)計(jì)的時(shí)候，一定要把利益放在首要這是首要個(gè)原則。在團(tuán)隊(duì)里面必須有一個(gè)真正的老大。雖在股權(quán)設(shè)計(jì)里面，我們會(huì)談到一個(gè)老大的股份就是一大于二加三加四老大的股份要大于其他股東股份之合。這樣的好處是掙錢讓他掙得多賠錢當(dāng)然也是賠得很多的。在創(chuàng)業(yè)初期的股份不是意味著權(quán)力更多的其實(shí)意味著是一種責(zé)任，所以有一個(gè)令人信服的老大和法律意義上的老大是至關(guān)重要的。股權(quán)結(jié)構(gòu)既是影響公司的控制權(quán)的一大因素，還是企業(yè)進(jìn)入資本市場的必要條件。

股權(quán)設(shè)計(jì)常見的坑：但這也會(huì)存在問題，如果離開的創(chuàng)始人在公司占的股權(quán)比較高，且公司后來做的比較大，就會(huì)造成全體創(chuàng)業(yè)者為這個(gè)不在位的合伙人打工的局面。所以，如果你要做根本的股權(quán)調(diào)整，就要把他的股權(quán)適當(dāng)?shù)氖栈匾徊糠?，調(diào)整到一個(gè)比較合理的結(jié)構(gòu)上。如果你想處置的便利，一開始可以約定合伙人的股權(quán)由創(chuàng)始人代持，并且合伙人的股權(quán)成熟機(jī)制越長越好，這樣也有利于團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性。任何股東或創(chuàng)始股東要退出的話，公司股東或其他合伙人有權(quán)以一個(gè)事先約定的價(jià)格收回股權(quán)，未成熟的肯定要收回，已經(jīng)成熟的也要看怎么處置。股權(quán)設(shè)計(jì)是公司企業(yè)的頂層制度設(shè)計(jì)。普陀區(qū)天使輪融資企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)公司

一般而言，創(chuàng)業(yè)初期股權(quán)分配比較明確。普陀區(qū)天使輪融資企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)公司

二元股權(quán)架構(gòu)是指股權(quán)在股權(quán)比例、表決權(quán)(投票權(quán))、分紅權(quán)之間做出不等比例的安排，將股東權(quán)利進(jìn)行分離設(shè)計(jì)。我國的公司法修訂后規(guī)定，章程可以約定同股不同權(quán)，當(dāng)然，在股份公司下，只有不同類別的股東才能這樣設(shè)計(jì)，同一類的權(quán)利應(yīng)該是一致的。這種架構(gòu)設(shè)計(jì)，適合那些，需要將分紅權(quán)給某些合伙人，但將決策權(quán)給創(chuàng)始人的多個(gè)聯(lián)合創(chuàng)始人的情況。這種股權(quán)架構(gòu)在 國外非常普遍，例如Facebook在IPO時(shí)的招股書中,已明確將股權(quán)分為A、B股，扎克伯格通過大量持有具有高表決權(quán)的B類股來維系對(duì)公司的掌控；普陀區(qū)天使輪融資企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)公司

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